4.10. Источники и объем требуемых средств…

4.10. Источники и объем требуемых средств…

Создание нового бизнеса или развитие старого невозможно без привлечения дополнительных инвестиций, поэтому данный раздел направлен на описание своих соображений относительно:

• объема требуемых средств. По сути, это тот объем инвестиций, который требуется на всем протяжении проекта;

• источника этих средств, в какой форме и к каким срокам они будут предоставлены. По сути дела, это баланс сроков и средств, который позволит избежать дефицита или профицита средств в компании.

Несмотря на кажущуюся простоту двух этих вопросов, отсутствие внимания к каждому из них может иметь очень серьезные последствия в будущем.

Объем требуемых средств – это те денежные средства, которые необходимы для развития бизнеса. Недооценка количества необходимых средств может поставить под удар весь проект и инвестиции, привлеченные на начальном этапе, просто уйдут в никуда. С другой стороны, привлечение излишнего объема средств может привести к резкому увеличению себестоимости производства, так как деньги могут просто лежать на счету, в то время как будет необходимо выплачивать проценты на привлеченный кредит.

Откуда намечается получить эти деньги, в какой форме и к каким срокам? Ответ на этот вопрос требует особого внимания. Практически здесь речь должна идти о том, какую долю необходимых средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала. Основной момент здесь состоит в том, что банкиры стараются уменьшить свой риск, полагая, что нести его должны владельцы предприятия и акционеры. Поэтому финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением действующих предприятий, когда есть материальное обеспечение этих кредитов. Для проектов же, связанных с созданием нового предприятия, предпочтительнее использовать паевой или акционерный капитал. Для таких проектов привлечение кредитов просто даже опасно.

Дело в том, что кредитное соглашение обязательно включает жесткую схему платежей, обеспечивающих возврат долга и процентов по кредиту в течение определенного срока. Сегодня наиболее оптимальный срок кредитования – это год. Для новых предприятий кредит на такой срок может оказаться не под силу, так как доходы от реализации нарастают постепенно. В такой ситуации даже перспективные проекты, способные в будущем принести крупные прибыли, могут обанкротиться. Средства же, полученные от партнеров или акционеров, лишены этих недостатков. Новое предприятие в первые годы может вообще не платить дивиденды, и это не вызовет возражения акционеров, если прибыль не проедается, а инвестируется в развитие фирмы.